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万博体育手机网址 - 华熙生物高毛利率背后的高科技创新闭环体系是如何打造的

2020-01-11 14:46:54   【浏览】3095

摘要:2016年至2018年,华熙生物原料业务中,滴眼液级产品毛利率分别为90.94%、88.37%、87.28%。综合多方面指标,华熙生物科技创新能力突出,事实上,市场业绩也证明了科技创新对高毛利率的贡献,而为了保持高毛利率的稳定性和持续性,华熙生物采取了科技成果产业化的战略布局。企业壁垒产出高毛利率,高毛利率又保障了技术高质量创新,华熙生物构建了生物技术产业独有优势的闭环运营模式。

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万博体育手机网址,据上海证券交易所消息,透明质酸市场的市场领导者华西生物科技有限公司(以下简称“华西生物科技”)已经进行了四轮询价,科技创新板上市申请已经正式通过。

自从成功的华Xi生物公司披露招股说明书以来,它一直受到市场的质疑,因为它实现了超过70%的毛利率。高毛利率是否等同于科技创新能力?

想在科技创新板块上市的企业的科技创新能力自然受到关注。浙江中南财经政法大学emba、广东省教学中心主任、应用经济学博士后流动站主任林指出,就科技创新而言,科技创新能力实际上是被强调的,这不能通过R&D投资比例的单一指标来充分反映,需要整合各种指标,如发明专利数量、技术人员数量、R&D人员数量等。

具有独特核心竞争力的企业壁垒产生高毛利

华Xi生物的毛利率确实很高。根据招股说明书,华Xi生物2016-2018年主营业务毛利率分别为77.22%、75.40%和79.94%。

然而,纵观SKYPE,截至5月13日,SKYPE共披露了26家生物制药企业,其中22家2018年毛利率超过50%,只有4家毛利率低于50%。毛利率在70%以上的公司有16家,占61.54%。

华西生物是一家以生物技术为核心的高科技企业,区别于中国仿制药行业进入门槛低、盈利能力差、规模大但不强、平均毛利率只有5%-10%的现状。生物技术是一个技术密集型产业。R&D投资大、毛利率高是生物技术企业的特点,毛利率高是R&D持续投资和技术创新的有力支撑。

公开信息显示,公司通过20多年的持续投资,在透明质酸原料领域建立了较高的技术壁垒和产业链优势。目前有微生物发酵技术平台和交联技术平台。在这两个核心技术平台的研究帮助下,它带来了一系列的实际成果,如更多的生物活性物质和交联技术的突破。华西生物凭借其核心技术优势,结合研发平台和产业化平台,近年来发展了终端市场,布局了“原材料+终端”的整个产业链,形成了独特的核心竞争力和难以复制的企业壁垒,赢得了市场认可。

正是这样,华西生物长期以来一直能够将毛利率保持在相对较高的水平,而且这个水平非常稳定。

此外,作为行业内的龙头企业,由于其在下游的强大议价能力,其毛利率通常处于较高水平。

例如,领先的白酒生产商贵州茅台2018年的毛利率为91.14%,其次是五粮液和泸州老窖,其毛利率徘徊在73%至80%之间。

制药白马股和领先的癌症药物公司恒瑞制药(Hengrui Pharmaceutical)2018年的制药毛利率也高达86.60%。

在市场参与者眼中,华西生物作为透明质酸原料的市场领导者,在产品价格方面也有较高的议价能力,其高毛利率与其行业地位相一致。从上下游产品来看,华西生物原料产品的毛利率略低于下游产品,符合行业规律。

2016年至2018年,华西生物原料业务眼药水产品毛利率分别为90.94%、88.37%和87.28%。同期,思爱普滴眼液的毛利率分别为94.59%、93.55%和92.65%。

一些市场分析师认为,从华西生物的实际运营来看,该公司持续的研发投资、高核心技术壁垒以及其在子行业的领先地位带来的高议价能力,是较高毛利率的基石。

互动驱动、高毛利率、科技创新闭环推进

科技创新能力无疑是科技创新委员会的核心要求之一。在上海证券交易所官方网站披露的科技创新委员会(Scientific technology Innovation Board)的《上市推荐指引》中,给出了评价企业“科技创新能力”的六个标准,即:企业是否掌握了具有自主知识产权的核心技术,是否拥有高效的研发体系,是否具有持续创新能力,是否具备突破关键核心技术的基础和潜力,是否具有相对竞争优势,是否具备将技术成果有效转化为经营成果的条件等。

华Xi生物因其在生物发酵领域的技术优势而成为透明质酸原料市场的领导者,以其自主研发、技术成果转化和研究团队而闻名。

华西生物透露,已经掌握了四项核心技术:微生物发酵生产透明质酸、酶消化大规模生产低分子量低聚透明质酸、梯度三维交联透明质酸和末端灭菌。已申请109项专利(其中88项为发明专利),获授权47项,其中4项为国外发明专利。研发团队由208人组成(截至2019年3月31日)。

同时,除了在济南和上海设立两个研发中心外,它在法国也有一支专业的研究团队。强大的研发团队确保华西生物在技术研究、产品研究和工业生产方面的进步,并不断延伸到产业链的下游,拓展更多的应用领域。目前,根据招股说明书信息,华Xi生物凭借其技术实力在中国获得了许多重要奖项:国家科技进步二等奖、国家“九五”重点研究计划杰出成就奖、国家“八五”和“九五”重点研究计划、国家火炬计划、 山东省和内贸部重大科技研究计划、山东省重大项目、山东省重点研发计划等奖项和荣誉,堪称中国透明质酸领域的“行业权威”。

除此之外,华Xi生物还牵头或参与制定了“医用透明质酸钠凝胶行业标准、组织工程医疗器械产品透明质酸钠行业标准、整形手术用交联透明质酸钠凝胶行业标准、化妆品应用用透明质酸钠行业标准”四大行业标准,参与修订欧洲药典和中国药典中的透明质酸标准,并提交美国药典透明质酸专论。在国际上,华Xi的生物技术实力得到了认可。

从各项指标来看,华西生物科技具有突出的创新能力。事实上,市场表现也证明了科技创新对高毛利率的贡献。为了保持高毛利率的稳定性和可持续性,华西生物采取了科技成果产业化的战略布局。

据了解,华Xi生物微生物发酵技术平台将研发更多的生物活性物质,公司轨道将继续扩大。在交联技术平台上,将形成更多具有不同功能定位的原材料产品和更多根据应用场景开发的新终端产品,从而延长企业轨道。例如,γ-氨基丁酸、聚谷氨酸、糙米发酵滤液、纳豆提取物、埃克酮等多种生物活性物质产品的研发和生产,引领了它们在医药、食品、化妆品等诸多领域的应用,从而进一步推动了企业的成长和发展。

可以看出,华西生物正在推动新技术的发展,然后将科技成果产业化,创造新的终端标杆产品,从而为企业创造更多的利润点,寻求长远发展。

企业壁垒产生高毛利率,进而确保高质量的技术创新。华西生物在生物技术产业中建立了具有独特优势的闭环运作模式。

业内人士表示,由于高毛利率的影响,大量竞争对手已经进入市场,透明质酸行业的竞争在未来会变得更加激烈。面对机遇和挑战,具有先发优势的华西生物不仅在资本上运行,而且在喀山轨道上运行。它将如何在研发方面取得进一步进展?它会继续保持行业领先地位吗?投资者需要持续关注。

(责任编辑:李伟)

 


 

 

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